Управленческие решения Лекция 3 РИСКИ

Лекция 3 Управление РИСКами

Использовались материалы http://www.risk24.ru/vidi.htm (но там они не очень выверенные и точные)
4.1. Основные понятия и виды рисков
Предпринимательская деятельность тесно связана с понятием риск. Для успешного существования в условиях рыночной экономики предпринимателю необходимо решаться на внедрение технических новшеств и на смелые, нетривиальные действия, а это усиливает риск. Поэтому необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять риском, чтобы добиваться более эффективных результатов на рынке.
В 2013 году в Риге обрушился торговой центр, в Казане разбился самолет, погибли люди. Эти примеры подтверждают необходимость включения в комплекс маркетинга товаров и услуг категории безопасность и риск.
Основные понятия:
Риск (risk) - вероятность возникновения негативного события, отрицательного результата, неудачи, отклонения от цели. Измеряется в процентах.
Управление рисками - это процессы, связанные с определением, анализом, оценкой рисков и принятием решений, которые предусматривают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления негативных событий.
Риск-менеджмент представляет собой систему управления, стратегию и тактику оптимизации риска.
Риск-менджмент включает следующие разделы:
• теория, понятие и сущность риска;
• характеристики риска;
• анализ и оценка рисков;
• классификация рисков по различным признакам, в том числе типизация предпринимательских, финансовых, экономических, банковских, кредитных и инвестиционных рисков;
• процедура проведения оценки рисков с помощью методов качественного и количественного анализа;
• страхование рисков;
• методы управления рисками;
• построение комплексной системы управления рисками предприятия.
Риски отличаются по степени влияния возможных негативных последствий на деятельность компании, по совокупности влияния внешних и внутренних факторов, по сфере их возникновения.
Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают совокупное влияния на деятельность предприятия. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных. А самый незначительный риск может спровоцировать катастрофические последствия.
Типизация риска означает его разделение на основании признаков и критериев на множество типов.
Наиболее важными критериями являются:
• факторы (источники) возникновения риска;
• сфера возникновения риска;
• степень влияния возможных негативных последствий на деятельность компании.
По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные риски. Анализ проявления рисков в прошлом времени, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.
По степени влияния возможных негативных последствий на деятельность компании риски подразделяются:
Недопустимые – закрытие, банкротство, поглощение предприятия:
Критические - убыточность, стагнация слияние, предприятия;
Высокие - сверхприбыльность, неуправляемость, недружественное поглощение предприятия;
Приемлемые - нормальная рентабельность, развитие, обновление
Минимальные - стабильность работы, удержание рынка, сохранение позиций
По факторам, источникам возникновения опасности риски подразделяются:
• Природные - связанные с аномальными проявлениями природы: землетрясениями, наводнениями, цунами, ураганами, извержениями вулканов, падением метеоритов, сильными морозами и засухами, проливными дождями и т. п.
• Техногенные - связанные с авариями и катастрофами в промышленности, энергетике, на транспорте, обрушением зданий и сооружений, разрушением плотин, хранилищ вредных отходов и др. объектов.
• Политические - обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны, революции, смена власти на выборах и др.)
• Экономические риски - обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, являются изменения конъюнктуры рынка – спроса и цен на продукцию и услуги, сырье материалы и энергоносители, неплатежеспособность предприятия и др. На уровне страны это демографические и миграционные процессы, безработица, изменчивая экономическая политика.
Разновидностью экономического риска является финансовый риск, связанный с колебаниями курсов валют, процентных ставок по кредитам, стоимости акций и других ценных бумаг, изменениями в налоговом законодательстве, несбалансированности федерального бюджета.
• Криминальные - связанные с террористическими проявлениями, посягательствами на имущество предприятий, граждан, их жизнь и здоровье.
• Экологические - связанные изменениями в окружающей среде и опасностью для здоровья и жизни людей, животных и растений.
• Информационные - связанные с потерей информации, недостоверностью информации, не законным использованием информации.
Каждый из этих видов риска может быть разделен на составляющие.
По характеру учета риски делятся на внешние и внутренние:
• К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков влияет природные, экономические, демографические, социальные, политические и др. факторы
• К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет компетентность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, экономической политики, стратегии и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности. Квалификации персонала.
По характеру воздействия риски подразделяются:
• Чистые риски (простые, статические) характеризуются постоянным присутствием и несут потери для предпринимательской деятельности. (стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, неплатежеспособность партнеров и др.)
• Спекулятивные риски (динамические, коммерческие) могут нести как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.
В соответствии со сферами предпринимательской деятельности выделяют: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск.
Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по объему, ассортименту и качеству производимой продукции, товаров, услуг, в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неэффективного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени, низкой квалификации кадров. Среди причин возникновения производственного риска: низкая квалификация кадров, рост материальных и других затрат, нарушение технологии, низкий уровень управления и организации труда, низкая дисциплина поставок, повреждение оборудования и др.
Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение спроса и объема реализации вследствие изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены сырья, энергоносителей и товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.
Финансовый риск связан с невыполнением финансовых обязательств (выплаты заработной платы, платежи по кредитам, оплата выполненных работ и другим обязательствам). Основными причинами являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие падения цен акций, изменения валютных курсов, неосуществления платежей.
Страховой риск - это риск наступления предусмотренного договора страхового события и обязательства выплатить страховое возмещение (страховую сумму).
Формируя типизацию рисков, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:
• Организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами выполнения работ;
• Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, валютный риск;
• Кредитные риски – нарушение условий кредитного договора, обязательств по ценным бумагам;
• Юридические риски – изменение в законодательстве, несоответствия законодательства разных стран, неоднозначность законодательства и т.п.;
• Технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.
• Геологические риски – не подтверждение объема и качества разведанных запасов полезных ископаемых.
• Рекламно-информационные риски связаны с некачественной, ложной рекламой товаров и услуг.
В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов риска могут использоваться различные способы снижения риска, воздействующие на деятельность предприятия.
4. 2. Методы управления рисками:
Предупреждение, уклонение, локализация, диверсификация, компенсация, снижение риска.
Принципы управления рисками:
• семь раз отмерь, один отрежь;
• предупрежден, значит вооружен;
• нельзя рисковать большей частью капитала, многим ради малого;
• следует прогнозировать последствия риска;
• надо иметь резервы, чтобы компенсировать негативные последствия;
• рисковать следует малой частью капитала, потеря которой не приведет к катастрофическим последствиям;
• не держи яйца в одной корзине;
• даже незначительный риск может привести к катастрофе;
• поспешишь, людей насмешишь;
• там где тонко, там и рвется.
Методы предупреждения рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Предупрежден, значит вооружен. Они требуют предварительной аналитической работы для их эффективного применения: (семь раз отмерь, один отрежь):
• стратегическое планирование деятельности как метод прогнозирования, оценки и снижения риска раскрывает часть неопределенности, позволяет преодолеть узкие места при реализации проектов, заранее идентифицировать источники рисков и разработать компенсирующие мероприятия, план использования резервов;
• прогнозирование изменений внешней среды, периодическая разработка сценариев развития событий, прогнозирование действий конкурентов, участников проекта и партнеров, прогнозирование макроэкономических показателей;
• оптимальное проектирование, тщательная разработка проекта;
• мониторинг социально-экономической среды;
• мониторинг нормативно-правовой среды;

Способы снижения риска на предприятии:

• авансирование небольшой части оплаты, распределение оплаты по этапам, оплата по завершении работ;
• подготовка кадров в области безопасности: экономической, производственной, пожарной, криминальной, информационной;
• нацеленность на порядок на рабочих местах и поддержание дисциплины сотрудников;
• тщательный отбор сотрудников при приеме на работу, исключение кадров с криминальным и сомнительным прошлым, отсев авантюристов;
• снижение скорости принятия решения, увеличение времени подготовки проекта, оптимизация скорости реализации проекта.
Пример: подготовка технического задания на разработку проекта, в рекламном бизнесе подготовка брифа.
Бриф (от нем. Brief) — краткая письменная форма согласительного порядка между планирующими сотрудничать сторонами, в которой прописываются основные параметры будущего программного, графического, медийного или какого-либо иного проекта.

• Медиа-бриф — для планирования и проведения рекламной кампании.
• Креативный бриф — на создание рекламного продукта (ролика, плаката и т. п.)
Пример снижения риска – отказ от лживой рекламы, отказ от критики конкурентов в рекламе, отказ от пошлой и двухсмыленной некультурной рекламы, отказ от марок и брендов имеющих негативное содержание, звучание и скрытый отрицательный смысл.

Способы уклонения от риска:
• отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работать только с проверенными партнерами, ограничение круга партнеров;
• отказ от участия в проектах, связанных с необходимостью расширить круг партнеров;
• отказ от рискованных проектов, т.е. инновационных и сложных, реализуемость или эффективность которых вызывает сомнение;
• соблюдение норм и правил безопасности, технологических регламентов, законодательства, экологических норм.
Способы компенсации риска и последствий негативного события
• страхование рисков, основной прием компенсации риска, страхование вероятных потерь компенсирует неудачные решения, обстоятельства непреодолимой силы и повышает ответственность лиц, принимающих решения, поскольку страховые компании предъявляют повышенные требования к обеспечению безопасности.
Сложно использовать механизм страхования в бизнес проектах, при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов и не страхуют такие риски;
Пример – страхование автомобиля. Требования страховых компаний: соблюдение правил дорожного движения, установка охранных систем, безопасное хранения автомобиля, квалификация водителя (стаж вождения), учитывается предыдущий безаварийный движения автомобиля.
• поиск гарантов, как и при страховании, с целью переноса риска на какое-либо третье лицо.
Функции гаранта могут выполнять различные банки, фонды, государственные органы, предприятия, частные лица. Гаранта можно заинтересовать уникальной услугой, совместной реализацией проекта, денежным вознаграждением;
• создание системы резервов - этот метод близок к страхованию, но используются внутренние возможности предприятия.
На предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов, комплектующих, резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности.
В качестве примера можно рассмотреть создание стабилизационного фонда в РФ, который формируется из средств от добычи нефти. Средства накапливаются, когда цены на нефть высокие, а тратятся в периоды кризиса (2008 г.)

Методы локализации рисков используются в случаях, когда удается четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности, обособленные структурные подразделения, можно сделать их более безопасными, контролируемыми и снизить уровень риска.
В системе наиболее уязвимо самое слабое звено, поэтому его можно локально обезопасить.
К методам локализации риска на предприятии относятся:
• создание венчурных предприятий предполагает работу небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Рискованная часть проекта локализуется в дочернем предприятии, при этом сохраняется возможность использования научного и технического потенциала материнской компании;
• создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов;
• выявление узких мет и укрепление кадрами слабых подразделений.
Пример локализации риска на промышленном предприятии – увеличение наклона борта карьера значительно снижает расходы на добычу руды, но вызывает риск обрушения массива вмещающих пород. Установка лазерных датчиков слежения за устойчивостью бортов карьера позволяет вовремя отвести людей и технику в безопасное место, принять меры для разгрузки верхней части массива пород.

Методы разделения, диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска (не держи яйца в одной корзине):
• распределение ответственности между несколькими участниками проекта, юридически закрепленное в договорах;
например: несколько банков кредитуют один крупный инвестиционный проект;
• организация нескольких видов деятельности, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные группы потребителей;
например: дифференциация сегментов рынка обуви для сорта, туризма, отдыха, дифференциация возрастных сегментов рынка.
• дифференциация сбыта и поставок, т.е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента. Так же следует дифференцировать закупку сырья и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками. При нарушении поставок по разным причинам предприятие сможет переключиться на работу с другим поставщиком аналогичного продукта;
• диверсификация инвестиций это предпочтение реализации нескольких различных по направлениям, не связанных между собой, относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы и резервы предприятия, не оставляя возможностей для маневра.
• распределение риска во времени по этапам работы, т.е. только при полном выполнении одного этапа, переходить и оплачивать следующий этап проекта.
4.3 Анализ рисков - процедура выявления источников риска, их типизация и оценки уровня влияния на достижение цели проекта.

Управление рисками включает анализ и оценку рисков, использование методов их снижения, уменьшение связанных с ними неблагоприятных последствий.
Оценка рисков - это определение экспертным, расчетным или комбинированным методом величины (степени) риска.
Анализ рисков можно разделить на качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. Количественный анализ рисков – оценка риска, должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и совокупного риска в целом.
Осуществление количественной оценки встречает наибольшие трудности, связанные с отсутствием статистической исходной информации.
Качественный анализ определяет возможные последствия гипотетической реализации выявленных рисков.
Количественный анализ выявляет возможный ущерб в натуральном или в стоимостном выражении.
В рамках риск-менеджмента предлагаются способы снижения риска и рассчитываются затраты на их реализацию. Как правило затраты на усиление безопасности не должны превышать возможного ущерба от рискованных действий.
Осуществление количественной оценки встречает наибольшие трудности, связанные с отсутствием статистической исходной информации.
Основными результатами анализа рисков являются: выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин, стоимостная оценка возможных последствий реализации рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка. К результатам анализа следует отнести определение пограничных значений возможного изменения факторов (переменных) проекта, проверяемых на риск.
Этапы качественного анализа рисков:

1. Идентификация (определение) возможных рисков;
2. Описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков;
3. Описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости;
4. Исследования на качественном уровне возможности управления рисками проекта:
- разделение, диверсификация риска;
- уклонение от рисков;
- компенсация рисков;
- локализация рисков.
Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, проекта.
Риски пример анализа:

Модель риска для оценки сравнительной экономической эффективности

Анализ совокупности рисков ОАО «Сургутнефтегаз» позволил составить экономико-математическую модель суммарного риска методом обобщения от частного к общему (дедукции). Она позволяет усовершенствовать последовательность расчета нормальной прибыли и сверхприбыли нефтегазового предприятия, работающего в структуре интегрированной компании:

Рсум. = Рмин + Р1 + Р2 + Р3+ Р4 + Р5 +Р6 + Р7 + Р8 +Р9 + …+ Р.н., доли ед.,
где:
Рсум. – суммарный риск воздействия всех факторов на экономические показатели деятельности предприятия, доли ед.,
Рмин. – минимальный риск, определяемый «безрисковой» процентной ставкой, как правило, ставка процентов по государственным долгосрочным облигациям, доли ед.,
Р1 – рыночные (ценовые) риски, доли ед.;
Р2 - отраслевые риски, (конкуренция) доли ед.;
Р3 – инфраструктурные (монопольные) риски, доли ед.,
Р4 – риск страны (политические риски), доли ед.;
Р5 - риск региона (регионально-географический), доли ед.;
Р6 – финансовые (валютные, кредитные) риски, доли ед.;
Р6 – правовые (законодательные) риски, доли ед.;
Р7 – горно-геологические риски, доли ед.;
Р8 - экологические риски, доли ед.;
Р9 – криминальные и террористические риски доли ед.;;
Р.п. – прочие виды рисков, доли ед.

Здесь следует отметить, что проявление рыночного, финансового и правового риска может иметь не только отрицательное, но и положительное значение. Например, может произойти повышение цен на углеводороды вследствие длительного роста мировой экономики, холодной зимы или начала крупной военной операции. Снижение уровня процентных савок, снижение курса национальной валюты, изменение налогового кодекса и снижение налоговой нагрузки являются положительными факторами для нефтегазовых компаний. В этих случаях эти виды рисков могут исключаться из общей суммы риска.
Поскольку все выше перечисленные виды рисков невозможно точно определить расчетно, а экспертная оценка может быть не достаточно точной, целесообразно объединять смежные виды рисков. В этом случае модель суммарного риска будет иметь следующий вид:

Рсум. = Рбаз + Рфэк.+ Ррег + Рг.г.+ Рк.т , доли ед., где:

Рбаз. – базовая процентная ставка – ставка рефинансирования ЦБ РФ (учитывает риск страны, законодательные риски и уровень инфляции и др.), доли ед.,
Рфэк. – финансово-экономические риски (ценовые, валютные, кредитные колебания, конкуренция, инфраструктурные ограничения и др.), доли ед.;
Ррег - риск региона (географический, экологический, природно-климатический и др.), доли ед.;
Рг.г. – горно-геологические риски (не подтверждение объемов запасов месторождения, ухудшение качественных характеристик добываемых углеводородов, усложнение горно-геологических условий добычи и др.), доли ед.;
Рк.т. – криминальные и террористические риски (хищения продукции, похищения сотрудников, выведение из строя коммуникаций и др.), доли ед.
По экспертным оценкам, применительно к ОАО «Сургутнефтегаз», при ставке рефинансирования равной 10%, общий суммарный риск будет равен:

Рсум = 0,1 + 0,1+ 0,05 + 0,05 + 0,01 = 0,31

Пример 2 риск работы рекламного агентства

Рсум. = Рмин + Р1 + Р2 + Р3+ Р4 + Р5 +Р6 + Р7 + Р8 +Р9 + …+ Р.н., доли ед., (2.5),
где:
Рсум. – суммарный риск воздействия всех факторов на экономические показатели деятельности предприятия, доли ед.,
Рмин. – минимальный риск, определяемый «безрисковой» процентной ставкой, как правило, ставка процентов по государственным долгосрочным облигациям, доли ед.,
Р1 – рыночные (ценовые) риски, доли ед.;
Р2 - отраслевые риски, (конкуренция) доли ед.;
Р3 – инфраструктурные (монопольные) риски, доли ед.,
Р4 – риск страны (политические риски), доли ед.;
Р5 - риск региона (регионально-географический), доли ед.;
Р6 – финансовые (валютные, кредитные) риски, доли ед.;
Р6 – правовые (законодательные) риски, доли ед.;
Р7 – криминальные и террористические риски доли ед.;
Р8 – творческий риск, доли ед.;
Р.п. – прочие виды рисков, доли ед.

Объединяем риски:
Р1 – рыночные, отраслевые, инфраструктурные + риск страны и региона
Р2 – финансово- экономические, правовые
Р3 – криминальные
Р4 – творческие, кадровые

Рсум. = Рмин + Р1 + Р2 + Р3+ Р4 + Р5 = 0,1 + 0,015 + 0,01+0,02+0,1 = 0,245